Технический и фундаментальный анализ: не так всё просто

16 мар 2018 09:42:13 Криптотрейдинг

Криптовалюты всё увереннее отвоёвывают свою нишу в списке инвестиционных инструментов, технологический прогресс позволяет смотреть в будущее с оптимизмом. На рынок все чаще обращают внимание и крупные инвестиционные фонды, и начинающие инвесторы. Множество бирж предлагают свои услуги, список криптовалют расширяется чуть ли не каждый день, и всё важнее становится необходимость понять, какие факторы влияют на капитализацию крипторынка, какими инструментами можно пользоваться при прогнозировании курсов.

Давайте для начала посмотрим, как с вопросом прогнозирования обстоит дело на крупнейшем на сегодняшний день рынке Forex.

Прогнозирование на рынке FOREX

Казалось бы, за несколько десятков лет существования этого рынка с триллионными ежедневными оборотами вопрос прогнозирования должен быть уверенно решен. Можно понять, когда новички испытывают затруднения с составлением прогнозов, но крупные игроки, банки и инвестиционные фонды – они-то должны обладать надежным инструментарием?

Конечно, должны. Но не обладают.

Вот пример еще от 2010 года, довольно показательный. В таблице ниже – сводный прогноз от 30 крупнейших банков и финансовых компаний по eurusd на 1, 3, 6 и 12 месяцев. То есть такой глубокий, долгосрочный, фундаментальный взгляд.

Прогноз составлен по состоянию на начало июня, евро к этому времени уверенно снижался, торги шли в диапазоне 1.18… 1.20.

Как мы видим, большинство банков прогнозировали либо дальнейшее снижение, либо торговлю в диапазоне недалеко от достигнутых минимумов. К примеру, Bank of America к концу года видел евро на уровне 1.13, Bank of Tokyo 1.12, в перспективе года только 3 банка из списка предполагали рост до 1.30 или выше, большинство же прогнозировало дальнейшее снижение, некоторые даже вплоть до паритета с долларом.

А что вышло в итоге?

Даже комментировать как-то неловко. Оказывается, прогнозы на дальнейшее снижение составлялись в тот самый момент, когда евро формировал дно, после чего начался уверенный рост. В течение 10 месяцев евро последовательно обновлял максимумы вплоть до 1.50, и ни один банк даже близко не предположил такого развития событий.

Вот что это – некомпетентность или сознательное введение в заблуждение?

Таких примеров – вагон и маленькая тележка, и сейчас ситуация ничуть не лучше. В начале марта появляются прогнозы: Scotiabank ждет падения евро до 1.1875, UOB Group открыл шорт по евро, и тут же: Commerzbank вовремя вышел из шорта по евро, Danske Bank: если сегодня случится то-то и то-то, то надо будет покупать.

Сколько банков – столько и мнений. Отчего так? Ведь у них одни и те же исходные данные, одни и те же графики, одни и те же технические инструменты. Почему же прогнозы прямо противоположны?

Для начала попробуем понять, каким инструментарием пользуются банки при составлении прогнозов. Таких инструментов, по сути, всего два – фундаментальный и технический анализ.

Плюсы теханализа

Технический анализ, при всем его многообразии, стоит на трех постулатах:

  1. Цена содержит все факторы, влияющие на неё.
  2. Цена всегда движется в трендах.
  3. История повторяется.

Сильная сторона теханализа – это отсутствие необходимости анализировать причины, которые влияют на движение цены. Такой подход существенно упрощает анализ рынка и позволяет входить в сделку, не имея ни малейшего понятия о причинах, который вывели цену за пределы уровня или канала.

Соответственно, каждый трейдер, независимо от уровня образования, способен овладеть азами теханализа, правильно строить каналы, линии тренда, поддержки и сопротивления, и в зависимости от поведения цены предсказывать, как она будет вести себя в будущем, если на графике сработает некое заранее просчитанное условие.

Поскольку переменных, описывающих движение цены по плоскости, где одна координата – время, а вторая – амплитуда движения, нужно совсем немного, с развитием компьютерных технологий стали усиленно развиваться и алгоритмические методы торговли. Современные роботы анализируют график мгновенно, также мгновенно извлекают из недр своей памяти подходящий паттерн, уже случавшийся ранее в истории, выставляют ордер с целями и стопами и практически не требуют участия человека.

Крупные финансовые компании стремятся располагать свои дата-центры максимально близко к серверам правительственных и финансовых учреждений, поставляющих новости, чтобы на тысячные доли секунды опередить конкурентов и успеть войти в рынок раньше, а значит, и повысить шансы на получение прибыли.

Таковы реалии всех традиционных рынков – фондового, фьючерсного или форекс. Прогнозы, построенные на паттернах, обретают характер самоисполняющихся пророчеств – ситуаций, когда возникающий паттерн требует продавать из-за опасений снижения цены, роботы начинают избавляться от позиций и обрушают котировки, хотя никаких объективных причин для падения актива не было.

Слабые стороны теханализа

Может возникнуть резонный вопрос – если все пользуются одними и теми же методами, считывают рынок одинаково и получают примерно одни и те же результаты – почему же прогнозы от крупных компаний так сильно отличаются? Если каждый может получить с помощью теханализа выигрышный вход, то почему проигравших больше, чем выигравших?

Ответ кроется в том, то сила теханализа оборачивается его слабостью. В самом деле, почему считается, что паттерн, срабатывавший в прошлом, будет точно также срабатывать и в будущем? Если бы это было так, то рынок не был бы самообучаемым, он не развивался бы.

Представьте себе человека, который не делает выводов из ошибок. Ну прямо как в фильме «День сурка», только если бы главный герой, как заводная игрушка, раз за разом проживал свой день точно так же, как и предыдущий, вместо того чтобы накапливать опыт неверных решений и искать правильные действия с каждой новой попыткой.

Рынок, как и человек, вовсе не обязан реагировать с математической точностью на возникающие паттерны. То, что срабатывало в прошлом по определенному сценарию, может в будущем пойти по другому, просто потому, что силы, создавшие паттерн, отличаются от тех, что создавали его в прошлом. Исходные графики похожи, а силы, влияющие на цену – нет, а потому и развитие ситуации может пойти по иному пути. Теханализ этих сил не видит.

Именно поэтому, допустим, пробой «бычьего треугольника», дававший в прошлом 80% движения цены по направлению пробоя, начинает вести себя менее предсказуемо – то уходит в боковое движение вместо роста, то отскакивает обратно, создавая эффект ложного пробоя, а процент технически правильного движения уменьшается до 70%, потом до 60%... и в конце концов выясняется, что этот паттерн больше не работает.

Рынок самообучаем, и то, что простые паттерны перестают срабатывать, а им на смену приходят все более и более сложные модели – неизбежность.

Фундаментальный анализ

Необходимость понять, какие именно силы воздействуют на цену – вот что лежит в основе фундаментального анализа. Уровень процентных ставок, инфляция и безработица, темпы роста ВВП и наполняемость бюджета, динамика фондовых рынков и даже прогноз погоды – в ход идет всё.

В отличие от теханализа, фундаментальный анализ пытается дать ответ на вопрос «почему?». Почему цена движется в ту или иную сторону, что послужило причиной? Сложность же заключается в том, что количество переменных, требующих обработки, увеличивается многократно, а сложность прогнозных моделей требует наличия серьезных вычислительных ресурсов.

На валюты влияние перечисленных факторов хорошо изучено. К примеру, перегрев экономики приводит к повышению процентных ставок и удорожанию валюты, рост спроса на сырье повышает спрос и на валюты экспортоориентированных стран, и т.д. Однако построить надежную модель, использующую только фундаментальные данные, крайне сложно, поскольку приходится учитывать и силу воздействия, и взаимозависимость факторов воздействия между собой.

Что ждет крипторынок

На текущий момент криптовалюты находятся в уникальной ситуации. Они еще не интегрированы в реальную экономику, поэтому объективные причины, влияющие на спрос и предложение, для них едва начинают обретать хоть какое-то значение.

Криптовалюты на текущем этапе представляют собой почти чистый инвестиционный инструмент, спрос на который определяется в меньшей степени технологическим прогрессом и в значительно большей – психологией инвесторов. В крипторынок инвестируют те, кто готов пойти на высокий риск с целью получить кратный прирост своих средств в будущем, а значит, колебания крипторынка в большой степени зависят от информационного фона и настроя игроков.

Эти факторы – благодатная почва для теханализа, который на таких девственно чистых инструментах как раз и раскрывает свои сильные стороны. Фактически, движение криптовалют определяет коллективное бессознательное, а оно, как известно, подчиняется тем же законам, что и природа. Поэтому 8 импульсных и коррекционных волн по Эллиоту и выход на новый тренд так похож на девятый вал морского прибоя, поэтому в рыночных графиках разных таймфреймов находят фрактальность ну точно как в физической картине мира, уровни поддержки и сопротивления рассчитываются по числам Фибоначчи, распределение ордеров соответствует нормальному закону и т.д.

Пока влияние процессов, вытекающих из экономических законов на крипторынок минимально, его движение можно прогнозировать с помощью теханализа. Чем больше криптовалюты будут интегрироваться в реальную экономику, чем больше на котировки будет оказывать влияние не спекулятивный спрос и предложение, а объективные экономические факторы, тем сложнее будет даваться прогнозирование традиционными методами, и тем сложнее будут методы прогнозирования.

Хотите зарабатывать на крипте? Подписывайтесь на наши Telegram каналы!

27 комментов6 105 просмотров
Читайте также
Комментарии
постраничноцеликом
датапопулярные
SYGERD
2

17.03.2018 18:21:29#
Правильная статья,очень хорошая статья!Если не знать Законов природы,то никакие умопомрачительные расчёты ничего не дадут.Цена-случайная переменная величина n-го порядка.Теория случайных процессов может максимально рассчитать величину 5-го порядка,а дальше уже теория вероятности подключается и нормальное распределение,т.е.ничего.Единственное,как правильно заметил автор,нужно только "вырвать" профит скоростью.Что остаётся?Волны Эллиота и числа Фибоначчи?Но этого не достаточно,это лишь необходимые условия,базирующиеся на золотой пропорции.Достаточным условием будет синхронизация дискретности времени и дискретности движения случайной переменной.Если этого не сделать,то воз всегда будет на месте,а лебедь,рак и щука так и умрут,не дождавшись профита.
amateur336688
0

18.03.2018 22:18:09#
Передозировка псевдонаучных высказываний
SYGERD
1

17.03.2018 21:34:11#
Тема,которую затронул автор этой статьи,несомненно важная и всегда актуальная.Ведь за правильным прогнозом находятся деньги-источник вдохновения и жизненной стабильности,что особенно ценят дамы.Так давайте не будем их огорчать!
Я уверен,что каждый трейдер,если освободится от догматических убеждений,навязанных ему ещё в процессе обучения и посмотрит на свой трейдинг со стороны,то увидит,что он подвластен некоторой управляющей силе,неуклонно движущей его сознанием, и он не можете поступить иначе,как только так.Вы же не откроете ордер на бай,если "всё" ваше показывает на селл! Нас так учили!!! Вот,вот учили вас,понимаешь,а где результат?А в ответ тишина,потому что результат какой-то приходяще-уходящий.Не так ли?
Что делать,если деньги и жизненная стабильность нужны позарез?Путь первый-пойти в несознанку и доверится более опытным трейдерам,которые уже всё поняли и могут хоть как-то вам помочь.Путь второй-во время помощи постепенно отойти от догматических убеждений и попытаться посмотреть на трейдинг с другой стороны,как его видят эти опытные трейдеры,создавая при этом свою собственную базу для торговли-будущую ТС.Путь третий-всех послать к ядреной фене и самому начать всё сначала с учётом прошлой "жизни",не боятся и не пасовать перед неизведанным.Это самый сложный путь,но и самый правильный и не каждому,буду говорить как есть,подвластен.Если чувствуете в себе силы добиться успеха,то беритесь,если нет,то лучше и не начинайте-всё пойдёт прахом.
Выбор всегда есть, и он за Вами.
nemansi
0

17.03.2018 21:55:17#
Эк вас колбасит-то.
SYGERD
0

17.03.2018 22:10:13#
Да это не меня."фундаментальный анализ пытается дать ответ на вопрос «почему?»"Пытается,но не даёт же!
nemansi
0

17.03.2018 22:12:20#
По почему же, дает, и довольно часто.
Всё зависит от уровня восприятия. Для кого-то ответ слишком сложный, а для кого-то слишком простой.
SYGERD
0

17.03.2018 22:25:28#
Согласен лишь с уровнем восприятия.Потому что от этого зависит уровень понимания "почему?".
delenden
4

17.03.2018 22:56:43#
Я так понял, что падающий рынок анализу не поддается. Он просто падает...и в этот период все краткосрочные прогнозы не работают. Так, благодаря краткосрочным прогнозам я из начинающего трейдера, превратился в маститого холдера....
nemansi
1

17.03.2018 23:12:54#
Поддается, почему нет. Вопрос лишь в правильной интерпретации, в таких случаях она идет против внутренних желаний и в какой-то момент сам не веришь, что так будет.

По фьючерсам например с 4 марта было видно, что скорее вниз чем вверх. И я вчера вечером должен был написать, что америка торгуется против крипты и надо лонги закрывать. Но не написал, за что извиняюсь.
nemansi
2

17.03.2018 23:14:40изменен#
Вот к примеру недельные фундаментальные данные. Индекс паники резко падает, я в понедельник утром собирался сделать недельный обзор, но видимо надо было сегодня утром выложить. Вот картинка из него - никаких шансов на рост крипты. Как видите, с конца января 4 недели в рост, сейчас третья неделя в минус. Чисто по фундаментальным данным, в расчетах цен биткоина и какой-либо обработки их нет.
Zholdosh
0

18.03.2018 22:43:22#
Биток рааасстииии
nemansi
0

19.03.2018 07:50:22изменен#
Предварительно на сегодня - вверх. Рынок фьючерсов вверх, но пока индекс паники не дает ясной картины. Вчера весь день было снижение, крипта пошла вверх после объявления результатов выборов, не предполагал, что связь может быть такой заметной.

По биткоину технически сигналы бычьи, ждем выхода к 8400, ну а там видно будет.
Prado
0

19.03.2018 11:55:14#
Вчера весь день было снижение, крипта пошла вверх после объявления результатов выборов- классно парень разложил.
Polyuh
0

20.03.2018 13:51:15#
не вижу связи выборы-крипта
Комментарий удален
nemansi
1

20.03.2018 14:50:33#
Вот только не надо ляля. Где у меня прогноз на снижение до 8000? Я прогнозов с указанием конкретных уровней вообще не даю, поскольку фундаментальными методами их рассчитать невозможно. Все уровни получаются только через тех анализ. Прогноз звучит так: вероятно снижение поскольку рынки меняют направление.
Комментарий удален
Комментарий удален
Леонид
0

20.03.2018 14:58:20#
Последнее предупреждение и будет бан. Потому что не надо ляля, правильно nemansi заметил.
Комментарий удален
Prado
0

20.03.2018 15:07:01#
Леонид, а за что бан собственно? Я заплатил 100 баксов и пишу по делу. Что за подход к делу? Верните хотя бы половину и баньте на здоровье.
Леонид
2

20.03.2018 15:08:54#
То, что это не дает Вам право делать здесь что хотите. Мое дело предупредить, дальше сами думайте. И флуд запрещен и так далее. Это касается всех, то что заплатил, не дает право вести себя не пойми как. Таких м**ков на улице хватает (я про таких: купил машину еду на любой свет или паркуюсь где хочу), здесь хоть как-то наказать можно.
Комментарий удален
Комментарий удален
nemansi
1

20.03.2018 15:22:45#
К сожалению получается так что не всем понятно О чём речь. Это объяснимо. Подавляющее большинство методов анализа рынков так или иначе упирается в теханализ. Именно тех анализу учат на многочисленных курсах, именно он даёт понятную картину. Я же пытаюсь показать совсем другой способ оценки рынка куда рынок настроен здесь очень много переменных которые дают общую картинку направление но не могут дать точных точек входа и выхода в терминах технического анализа. Это- ваш способ повысить свой уровень, понимать происходящее, видеть то что невозможно увидеть методами тех анализа. Используйте Этот способ как фильтр, как подсказку как способ увеличить вероятность выбора правильного направления
swif2
0

20.03.2018 20:02:58#
Неманси, так и используем.
Комментарий удален
Только зарегистрированные пользователи могут писать комментарии.
Авторизуйтесь, пожалуйста, или зарегистрируйтесь.