Схватка за будущее криптоиндустрии

13 мар 2018 13:03:27 Аналитика

Мы уже неоднократно обращались к теме устройства мировой финансовой системы и неизменно предполагали с той или иной степенью уверенности, что система должна рухнуть.

Почему же она должна рухнуть? Что в ней плохого? А что, если её просто дополнить индустрией частных денег, построенных на блокчейне – может быть, она станет более гибкой, способной решать все стоящие перед человечеством вызовы?

Ведь криптовалюты стремительно развиваются, и недалек тот день, когда они отвоюют свою долю рынка. Правительства же, в свою очередь, установят нормы регулирования, которые будут поддерживать всеобщую стабильность, а не разрушать её.

Разве так нельзя сделать?

Похоже, что нет. И поэтому мы для начала покажем целостно – почему же система должна рухнуть – а не фрагментарно. Ведь наши читатели должны хорошо представлять, что из себя представляет текущая финансовая система.

Чтобы увидеть картину в общем, вовсе не нужно лезть в дебри экономических учебников, чтобы там навсегда погибнуть, так ничего и не поняв. И сейчас мы вам всё объясним.

Кризис неизбежен или криптовалюты против политики Центробанков

Экспорт и импорт денег

На картинке ниже – соотношение внешней позиции Китая и доходов на активы. Чистая внешняя позиция – это разница между активами и обязательствами, она у Китая уверенно профицитна, то есть у Китая активов много больше, чем долгов. Пусть вас не смущает то, что на картинке данные по 2014 год, в последние годы мало что изменилось, а ценность этой картинки еще и в том, что она из исследования, проведенного ФРБ Сент-Луиса, то есть из самых недр Федеральной резервной системы США.

Итак, активов у Китая много, но получает он на них отрицательный доход! "Как такое может быть?", - спросите вы. "Ведь это невозможно! Как можно на активы получить отрицательный доход?"

Еще как можно. Ведь Китай значительную часть своих активов держит, скажем, в долговых обязательствах США, а они низкодоходны. К примеру, доходность 10-летних трежерис на текущий момент менее 3% годовых. В то же время по своим обязательствам Китай платит полновесные проценты, ведь у него выше и доходность по гособлигациям, и инфляция, ну а инвестиционный рейтинг ниже – мы же помним, кто эти рейтинги назначает.

Теперь посмотрим на США – что у них? А в США картинка с точностью до наоборот – США получает по своим долгам доход!

То есть у США обязательства выше активов на 40% от ВВП, или более чем на 6.5 трлн. долл., а доход по ним положительный, 35% от ВВП по состоянию на 2015 год, или почти 6 трлн. долл.

Причина - в полной зеркальности китайской ситуации. Домохозяйства, фирмы, корпорации и инвестиционные фонды США владеют активами, которые приносят высокий доход, а в долг берут под низкий процент, и эта разница настолько значительна, что позволяет иметь высокий доход даже при значительном превышении долгов над активами.

В чем здесь подвох?

А нет никакого подвоха, есть лишь различный статус доллара и китайского юаня. Доллар США, являясь основной мировой валютой, считается «валютой низкого риска», и активы, которые покупаются за доллар, состоят, как правило, из высокодоходных портфельных инвестиций.

Китай же не может купить на свои активы ничего приличного и вынужден вкладывать их в низкодоходные суверенные облигации стран с низким уровнем риска. При этом у других стран ситуация еще хуже, например, в России, Бразилии или Индии цифры будут хуже китайских из-за более высокой инфляции и еще более низкого инвестиционного рейтинга.

Право эмитировать доллары и иметь при этой высший инвестиционный рейтинг создает колоссальное преимущество для США.

Экспорт инфляции

Следующий вопрос, в котором необходимо разобраться – а за счет каких механизмов доллар имеет такое преимущество перед другими валютами?

Механизм этот совсем не сложен. Другое дело, что он не помещается в голове у нормального человека, а потому экономисты его с трудом формулирует. Ну, а мы попробуем сформулировать просто.

Предположим, вы – глава Роснефти. Вы добыли бочку нефти и продаете её США. Для покупки США эмитировала нужную сумму в долларах, и расплатилась с вами. У вас – доллары, у США – бочка нефти.

Внутри России официальная валюта – рубли. Вы продаете свои доллары ЦБ России, а банк, для того чтобы купить у вас доллары, печатает рубли. И теперь у вас – рубли, у банка валюта, а у США – по прежнему бочка нефти.

На следующем этапе ЦБ пристраивает доллары в активы за рубежом, к примеру, покупает американские гособлигации. Теперь у США и бочка нефти, и доллары, у Роснефти – рубли, а у ЦБ – долговая расписка.

США уничтожает полученные доллары – они свою роль сыграли и больше не нужны.

Что получилось:

  1. У США есть бочка нефти, а количество долларов не изменилось.
  2. У Роснефти есть рубли, то есть количество рублей выросло.
  3. А у ЦБ России есть долговая расписка - тот самый низкодоходный актив, как в примере выше с Китаем.

У кого инфляция? Конечно, у России, ведь нефти стало меньше, а рублей больше. А у США наоборот – товаров стало больше, а денег столько же. Именно поэтому Запад все время борется с дефляцией, а развивающиеся страны – с инфляцией. А что с ней бороться? Нужно просто менять природу её возникновения.

Заинтересованные лица в фас и профиль

Ну вот, теперь вы знаете все самое главное относительно того, как работает современная мировая финансовая система. Все усложнения этой простой схемы нужны для того, чтобы окончательно вас запутать, а принцип будет ровно таким, как в описанном выше примере.

Конечно, владельцы доллара хотели бы сохранить эту систему навсегда, пока Солнце не погаснет, ведь она без всяких усилий позволяет получать доход.

Но есть пара проблем:

  1. Во-первых, приходится все время плодить новые и новые долги, и рано или поздно становится затруднительно их обслуживать, да и с доверием могут возникнуть проблемы.
  2. А во-вторых, другие мировые игроки могут начать предпринимать действия для того, чтобы сбросить эту финансовую удавку со своей шеи.

Итак, если вы владелец денег – что вы предпримете, чтобы сохранить существующее положение вещей? Очевидно, вам понадобится комплекс мер, направленных на обнуление собственных долгов, а также на то, чтобы в мире возник механизм независимой утилизации избыточных средств.

Независимая утилизация

В примере с инфляцией доллары, эмитированные на покупку бочки нефти, возвращались обратно в США и уничтожались. Согласитесь, это не совсем удобно – ведь в ответ надо отдавать долговые расписки, которые имеют свойство накапливаться.

А вот как бы сделать так, чтобы эмитированные доллары уничтожались сами, без всяких расписок? Это даст возможность проводить эмиссию и далее, но уже без дополнительных обязательств со стороны эмитента. Удобно, а главное, безопасно.

Вы уже догадались, как можно утилизировать лишние деньги? Конечно же, это криптовалюты – практически бездонный рынок, капитализацию которого можно поднять до десятков и сотен триллионов.

Именно поэтому группа ведущих стран продолжает активно включать зеленый свет биткоину как основному инструменту утилизации лишних денег. Мы эту тему не так давно рассматривали с позиций создания «цифрового золота».

Биткоин против золота, куда понесут деньги

А вот пострадавшие страны, в свою очередь, активно готовятся к тому, чтобы начать менять механизм перераспределения. К примеру, власти Китая не только продвигают юань в качестве мировой валюты, но и предпринимают шаги иного свойства, в частности, намерены создать управление по контролю над рынками – по сути, аналог американской CFTC.

В среду министр финансов России Силуанов заявил, что Россия может отказаться от вложения валютных резервов в государственные облигации США. Правда, не пояснил, что подобное возможно только в том случае, если Россия прекращает продавать свой экспорт за доллары, в первую очередь нефть и газ. Возможно, подобные заявления – попытка подготовить рынки к торговле фьючерсами за юани, которые стартуют в Китае уже 26 марта.

Путин подчеркнул, что России важно не отставать в развитии блокчейн сферы

Перспективы

Битва за крипторынок предстоит нешуточная. Она будет следствием той борьбы, которая разворачивается в мире фиатных валют, и, поскольку основные игроки имеют во многом противоположные цели, криптовалюты уже в скором будущем станут новым полем боя.

Западные страны идут по пути максимально быстрой легализации крипторынка в попытках создать из него своеобразный аккумулятор избыточных денег, а с более дальней целью – сделать на его основе механизм утилизации накопленных долгов.

В свою очередь, развивающиеся страны будут стараться не допустить реализации этого сценария, для чего будут ужесточать законодательство и готовить, наряду с частными деньгами, криптовалюты государственного образца.

Венесуэла привлекла $735 млн в первый день пресэйла Petro

Мы не можем заранее знать, какая модель в итоге победит и по какому пути пойдет развитие крипторынка, но мы должны хорошо понимать, какие процессы определяют его развитие.

Хотите зарабатывать на крипте? Подписывайтесь на наши Telegram каналы!

26 комментов3 230 просмотров
Читайте также
Комментарии
постраничноцеликом
датапопулярные
Alex_Crypto
3

13.03.2018 14:43:55#
Отличная статья!) Полезно почитать)
Gurzuff
0

13.03.2018 15:43:13#
Вот интересно, что мешает всем желающим (развивающимся экономикам согласно текста выше) сделать международную универсальную единицу обмена на блокчейне, с единым эмиссионным центром, независимым органом управления и прочим (типа "МВФ-2").
Такой вот пример: эмиссия бесконечна, но обеспеченна золотом. Эмитент "МВФ-2" производит эмиссию токена в пользу любой страны под залог золота (передается эмитенту долговыми бумагами), при этом этот же эмитент проводит аудиты золотого запаса. Итого эмиссия прозрачна (блокчейн), токен - обеспечен (золото), доллар - никому не нужная бумага. Сколько по вашему нужно времени что бы реализовать подобный сценарий?
nemansi
0

13.03.2018 15:56:37#
Судя по истерике в США и Британии - дело в этом направлении активно продвигается. Идеально было бы сделать такую валюту России и Китаю общую, с возможностью подключения другим.
vitalik
0

13.03.2018 16:33:58#
Спасибо действительно интересная статья,но я думаю ещё нужно будет 10 лет как минимум чтоб такое началось всерьёз
nemansi
0

13.03.2018 17:23:46#
Нет этих 10 лет. Все будет решаться гораздо раньше, в этом году или следующем.
prokosha002
0

13.03.2018 16:56:36#
"Россия может отказаться от вложения валютных резервов в государственные облигации США... подобное возможно только в том случае, если Россия прекращает продавать свой экспорт за доллары, в первую очередь нефть и газ."

Почему нельзя купить за доллары, вместо облигаций США, что-то другое, например, производственное оборудование для заводов и фабрик, чтобы перерабатывать свое сырье, получать прибыль и не зависеть от импорта? Ведь своего производства практически нет?!
nemansi
1

13.03.2018 17:22:56#
Покупать оборудование можно под гарантированные рынки сбыта, а с этим проблемы. Опять же по Конституции ЦБ у нас независим от президента, поэтому сначала надо конституционную реформу делать. Масса нюансов. Купить активы на Западе не дадут, вспомните историю с Опелем. По сути и купить нечего, кроме заводов/станков. Но ничего современного опять-таки не продадут.
prokosha002
0

13.03.2018 21:43:59изменен#
Про Опель не знал. Интересно было почитать в и-нете!
Но, по Вашей теории получается, что, когда крипта вберет в себя все лишние триллионы баксов, ее нужно будет или обесценить, или почти полностью ею обладать, чтобы убрать её из оборота. (Ну, или интернет отключить, или полностью неликвидной сделать)
nemansi
0

13.03.2018 21:53:09#
Совсем не обязательно ни обесценивать, ни убирать из оборота. Деньги делаются на возможности создавать долг. Кредиты в крипте невозможны, а вот в фиате это и есть самое прибыльное дело.

Поэтому идет битва за право производить долг в мировом масштабе, это самое главное.
nemansi
0

13.03.2018 18:10:07#
Торопятся банкиры

Лагард: МВФ может стать координатором глобального регулирования рынка криптовалют

То есть вот они регулируют обычные валюты, которые живут по описанной выше схеме, а теперь готовы регулировать и крипту

А вы говорите 10 лет. Куда там.
kriptojopka
0

13.03.2018 18:10:40#
Нефть давно пора продавать за крипту и всем будет счастье. При том если подумать, если реально создать токен с определенным количеством монет и децентрализованный(не рипл) привязанный к бочке нефти, то вот оно и будет реально прозрачная независимая, непаразитирующая торговая система. Никто не сожжет монеты,не напечатает новые, не подделает и тд.-просто сказка!
nemansi
0

13.03.2018 18:33:41#
Даже думать о подобном без тех игрушек, что показал Путин в мультиках перед Федеральным собранием, невозможно. Всех, кто пытался торговать нефтью не за доллары, ждала смерть.
Но теперь действительно, можно и попробовать.
rc150t15
0

13.03.2018 23:31:32#
Противоположные концепции - рынок и "царизм". Гармоничное сосуществование? Не в этой галактике.
MnogoMoney
0

14.03.2018 18:29:36#
Доллар США, являясь основной мировой валютой, считается «валютой низкого риска», и активы, которые покупаются за доллар, состоят, как правило, из высокодоходных портфельных инвестиций.

На следующем этапе ЦБ пристраивает доллары в активы за рубежом, к примеру, покупает американские гособлигации.

А у ЦБ России есть долговая расписка - тот самый низкодоходный актив.




Вы пишите, что за доллар можно сделать высодоходную инвестицию, и тут же пишете что ЦБ России вложил доллары (валюта низкого риска) в низкодоходную инвестицию. Зачем?
nemansi
0

14.03.2018 18:35:02#
Потому, что ЦБ России - подразделение Федеральной резервной системы. См. договора России с МВФ и пр, а также Конституцию

У нас профицит, мы за свои доллары ничего путного купить не можем. Действует механизм, заложенный в 90-е Ельциным и Гайдаром.

Я понимаю, что вы в недоумении, но таковы реалии. Возможно, пришло время разорвать этот порочный круг, но вы же видите какие истерики по поводу России творятся.

Ну вот вам пример. Если Россия перестает продавать нефть и газ за доллары, то у США возможен чуть ли не коллапс их экономики. Вы уверены, что такой шаг возможен без войны? Я вот нет
swif2
1

14.03.2018 18:40:52#
Солидарен с Неманси. В целом у Вас занимательные знания и глобально выстроенная логика.
SYGERD
0

14.03.2018 21:17:44#
Да какой же он дальновидный с глобально выстроенной логикой,если не понял для чего этот механизм был заложен в 90-е.Без этого механизма было бы вообще невозможным к ФРС подобраться,а так рука уже на пульсе и до горла совсем близко осталось,волевое решение - и у гидры у же 2 головы,а потом одна,а потом жопа гидре.Но все боятся жопы себе,а В.В. не боится и он это сделает.Коварнее и умнее славян нет никого и бесноватые саксоны это знают.
nemansi
0

14.03.2018 21:29:00#
"... Да какой же он дальновидный с глобально выстроенной логикой,если не понял для чего этот механизм был заложен в 90-е..."

Это вы о чем?
SYGERD
0

14.03.2018 21:38:47#
Читаем ещё раз внимательно со слов "Без этого механизма....
Глобально выстроенная логика содержится в 22ст. Закона о ЦБ РФ.Или вы думаете,что всё просто так было принято, и мы на Солнце ночью полетим,чтобы не сгореть?
nemansi
0

14.03.2018 21:46:07#
Наверное я тупой. Еще раз.
Вопрос был - что означает ваш выпад? Отвечайте по существу, не надо меня отсылать к законам и пр.

Не ведите себя как англичанка.
SYGERD
0

14.03.2018 22:11:11#
Не надо нервничать,сэр.Это не выпад,а обычное логичное рассуждение.А знать 22ст. нужно назубок,потому что её прекрасно дополняет ст.2 этого же Закона,где говорится,что "Государство не отвечает по обязательствам Банка России, а Банк России — по обязательствам государства..."
А это значит,что ЦБ РФ может в любой момент сделать ФРС США "козью морду" и Правительство
РФ будет здесь ни при чём.Теперь понятно о чём англичанки на кухне шепчутся?.
nemansi
0

14.03.2018 22:16:37#
Вам бы экспертом куда-нибудь устроиться. Попробуйте отправить резюме в администрацию президента.
SYGERD
0

14.03.2018 22:24:00#
Президент самодостаточен и сам прекрасно разбирается в хитросплетениях бесноватых рептилоидов.
А мне и так работы хватает.... и денег тоже.
Gurzuff
0

14.03.2018 22:46:24#
А для совсем тупых, можно объяснить что там может ЦБ сделать ФРС???)
swif2
0

14.03.2018 21:41:04#
Я пока перевариваю)
Комментарий удален
Только зарегистрированные пользователи могут писать комментарии.
Авторизуйтесь, пожалуйста, или зарегистрируйтесь.